ที่เขียนหัวข้อนี่เริ่มจากมีคนถามว่า

“ตลาดหุ้นตก  หุ้นที่คุณเป้งถืออยู่ก็ราคาตกด้วย  ไม่กังวลเลยเหรอ”

สิ่งที่เรากังวลจริงๆคือ  เรากลัวราคาที่ตกลงมานี้มันจะไม่กลับขึ้นมา  หรือหนักกว่านั้นคือตกต่ำลงไปอีก  จนกลายเป็นขาดทุนถาวรถูกมั้ยครับ  เรากำลังสงสัยว่าที่ตลาดหุ้นตก  มันเป็นสัญญาณบ่งชี้ว่าอนาคตธุรกิจจะมีปัญหา  แล้วราคาหุ้นจะตกต่ำลงไปอีกใช่มั้ยครับ

ดังนั้นคำถามสำคัญคือ  “ตลาดหุ้นนี่มันรู้เรื่องจริงเหรอ”  ถูกต้องมั้ยครับ  ถ้าตลาดหุ้นฉลาดรู้เรื่อง  แปลว่าถ้าตลาดหุ้นตกผมควรต้องกังวลแล้วล่ะ  หรือจริงๆแล้วถ้าตลาดหุ้นมันโง่ไม่รู้เรื่อง ก็ แปลว่าผมไม่ต้องกังวลไม่ต้องไปสนใจมันด้วย

ผมจะพยายามตอบเรื่องนี้ให้ชัด

As of July 15, 2017                        ราคาหุ้นอยู่ $77.93

CVS Health เป็นอีกหนึ่งบริษัทในอุตสาหกรรมสุขภาพในอเมริกาที่ราคาตกลงมารุนแรง  ทั้งที่เป็นบริษัทที่มีลักษณะธุรกิจที่ได้เปรียบมาก  วันนี้เลยอยากจะมาแนะนำให้รู้จักครับ

CVS Health

ลักษณะธุรกิจ

CVS Health เป็นบริษัทอยู่ในอุตสาหกรรมยาและสุขภาพ  มีสองธุรกิจหลักที่มีความเกื้อหนุนต่อเนื่องกันคือ

ธุรกิจแรกคือการขายปลีกยา  CVS Health มีร้านขายยาอยู่มากกว่า 9,700 สาขาทั่วประเทศอเมริกา  มีส่วนแบ่งการตลาดค้าปลีกยาอยู่ประมาณ 23% ของทั้งประเทศ  ปัจจุบันอยู่เป็นอันดับ 2 รองจากอับดับหนึ่งคือ Walgreens Boots Alliance

อีกธุรกิจนึงคือเป็น Pharmacy Benefit Manager (PBM) ด้วย  ธุรกิจประเภทนี้ไม่มีในไทยเลยอาจเข้าใจยากนิดนึง  แต่เอาง่ายๆคือบริษัทนี้บริหารจัดการเรื่องการจ่ายยาพยายามทำให้ค่าใช้จ่ายเรื่องยาลดลง  โดยเป็นตัวกลางระหว่างบริษัทประกันสุขภาพกับผู้เอาประกันที่เป็นคนใช้ยา  ทำหน้าที่ต่างๆเช่น  ต่อรองส่วนลดราคายากับบริษัทผู้ผลิต, ทำการจัดส่งยาถึงผู้ใช้, บริหารจัดการร้านยาในเครือ  อะไรประมาณนี้  ก็เลยเป็นธุรกิจที่มีอำนาจมากเพรามีฐานคนใช้ยาจำนวนมากอยู่ในมือ  ปัจจุบัน CVS Caremark ใหญ่เป็นอันดับ 2 ของประเทศ

As of July 9, 2017

ราคาหุ้นอยู่ 3,766p (100p = 1 GBP)

NEXT Plc เป็นบริษัทในอังกฤษอีกบริษัทนึงที่ตอนนี้ราคาตกลงมาเยอะมาก ตกเยอะจนตอนนี้เริ่มน่าสนใจสำหรับผมละ ก็เลยเอามาเขียนเล่าให้ฟัง จะได้รู้จักบริษัทนี้กันไว้ครับ

NEXT

ลักษณะธุรกิจ

NEXT เป็นบริษัทค้าปลีกในอังกฤษ ขายเสื้อผ้า, รองเท้า, เครื่องประดับ และเฟอร์นิเจอร์ของใช้ในบ้าน แต่ที่เน้นมากจริงๆคือพวกเสื้อผ้า สินค้ากลุ่มเฟอร์นิเจอร์เพิ่งเริ่มมาทำในปีหลังๆนี้
เสื้อผ้าที่ขายเน้นยี่ห้อตัวเองเป็นหลัก เป็นเสื้อผ้าแฟชั่นมาตรฐานเล็งกลุ่มลูกค้าตลาดกลางทั้งชายและหญิงประมาณช่วงอายุ 25-45 ปี คอนเซปสินค้าคือเน้นเสื้อผ้าคุณภาพดีในราคาที่เหมาะสม ไม่ได้เน้นราคาถูกมากแล้วก็ไม่ได้เน้นขายแพง
บริษัทขายสินค้าผ่าน 3 ช่องทางเรียงตามลำดับยอดขายคือ
1. หน้าร้าน มีสาขาอยู่ประมาณ 500+ แห่งในอังกฤษ
2. ขายออนไลน์บนเวป เห็นว่ามีลูกค้า active อยู่ประมาณ 4.5 ล้านคน
3. หน้าร้านต่างประเทศ ประมาณ 200 แห่ง ซึ่งส่วนใหญ่เป็นการขายแฟรนไชส์
แต่ช่องทางที่กำไรดีสุดคือขายออนไลน์

As of July 8, 2017               ราคาหุ้นอยู่ 116.25p    (100p = 1 GBP)

คราวนี้เป็นหุ้นในอังกฤษบ้าง  บริษัทนี้ราคาน่าสนใจมาก  ผมเพิ่งหาเจอสดๆร้อนๆเมื่อสัปดาห์ที่ผ่านมานี้เอง

ลักษณะธุรกิจ

เป็นกลุ่มดีลเลอร์รถยนต์ในอังกฤษ  ขนาดวัดจากยอดขายอยู่อับดับที่ 5  มีศูนย์ดีลเลอร์อยู่ 153 แห่ง  กระจายอยู่ทั่วอังกฤษ, สก็อตแลนด์, เวลส์  และไอร์แลนด์

ยี่ห้อที่ขายส่วนใหญ่เป็นรถยุโรป  แต่ก็มีหลายยี่ห้อเช่น  Audi, Alfa Romeo, Mercedes-Benz, Skoda, Peugeot, Volvo, Maserati, Aston Martin, Bentley, Hyundai  และอื่นๆ

รายได้หลักก็มาจากการขายรถยนต์เนี่ยแหละ  มีทั้งขายรถใหม่และรถมือสอง  และรวมถึงธุรกิจศูนย์ซ่อมมาตรฐานของยี่ห้อที่ตัวเองขายด้วย  นอกจากนี้ก็มีขายรถมอเตอร์ไซค์และพวกรถสำหรับการเกษตรด้วย  แต่สาระหลักๆคือรถยนต์

แล้วที่ผ่านมาเป็นไง

ตั้งแต่ช่วงหลังปี 2008  บริษัทก็ทำได้ดีขึ้นตามเศรษฐกิจที่ฟื้นตัว  เป็นไปตามกำลังซื้อของคนที่ซื้อรถเนี่ยแหละ  การขยายตัวทำได้อย่างรวดเร็วในช่วงที่ผ่านมา  ก็มาจากการซื้อดีลเลอร์เจ้าอื่นควบรวมกิจการเข้ามา ปัจจุบันส่วนแบ่งการตลาดรถใหม่ของบริษัทก็อยู่ประมาณ 5.5% ได้  ถ้าเทียบกับบริษัทคู่แข่งที่ใหญ่สุดในตลาด Pendragon plc  ถือว่าเติบโตดีกว่ามาก

เมื่อปี 2016 ที่ผ่านมา  เพิ่งมีการขายธุรกิจส่วนที่เป็นร้านอะไหล่ไป  เป็นส่วนที่ทำได้ดีซะด้วย  ธุรกิจส่วนที่เป็นร้านอะไหล่ก็เป็นส่วนที่มีกำไร  คิดเป็นสัดส่วนกำไรประมาณ 15% ของทั้งบริษัท  ผู้บริหารออกมาบอกว่าขายไปในราคาที่มองว่าเหมาะสม (ประมาณ 10 เท่าของกำไรต่อปี)  และตั้งใจจะเอาเงินที่ได้จากการขายไปลงทุนโฟกัสกับธุรกิจการขายรถมากขึ้น

มองไปในอนาคต  บริษัทก็มีแนวโน้มพยายามจะขยายเข้าไปในตลาดรถมือสอง  และพวกธุรกิจบริการหลังการขายมากขึ้น  เพราะตลาดพวกนี้มีอัตราส่วนกำไรขั้นต้นดีกว่าธุรกิจขายรถใหม่

โดยภาพรวมแล้วเค้าก็ทำได้ดีแหละ  ดีขึ้นตามเศรษฐกิจกำลังซื้อที่ดีขึ้น  บวกกับการที่ซื้อดีลเลอร์อื่นมาแล้วทำได้ดีด้วย

ทำไมตอนนี้ถึงน่าสนใจ

ราคาตกลงมาเยอะมาก  โดยที่หาสาเหตุอะไรจริงจังไม่ได้  ล่าสุดไตรมาส 1 ปีนี้บริษัทก็ยังทำได้ดีขึ้นกว่าเดิมอยู่

เข้าใจว่ามาจากความกังวลเรื่องเศรษฐกิจโดยรวมของอังกฤษจากเรื่อง Brexit มากกว่า  เรื่องที่นายกรัฐมนตรีเทเรซ่า เมย์ จัดเลือกตั้งรัฐสภาใหม่ไปเมื่อ 8 มิถุนายนปีนี้  แล้วปรากฎว่าไม่ได้เป็นเสียงข้างมาก  ทำให้นโยบาย Hard Brexit อาจจะทำได้ยากละ  ดูจะเทไปทาง Soft Brexit แทน

เงินเฟ้อที่สูงขึ้นบวกกับความเชื่อมั่นผู้บริโภคที่ยังต่ำ  อาจจะบีบทำให้กำลังซื้อของคนในประเทศน้อยลงเล็กน้อย  แต่เท่าที่ดูก็ไม่ได้ถึงกับซีเรียสอะไรในระยะยาว

ปัจจุบันราคาบริษัทนี้ต่ำมากเลย  เรียกว่ามีส่วนเผื่อความผิดพลาดไว้เยอะพอสมควรเลยแหละ  และผมมองว่าเศรษฐกิจอังกฤษอาจมีความไม่แน่นอนบ้างในระยะสั้นๆ  แต่ระยะยาวแล้วก็ไม่เห็นว่ามันจะเป็นปัญหาอะไร  ดังนั้นตอนนี้ Lookers เลยน่าสนใจมากครับ

As of July 1, 2017     +40.37%

วันนี้เรามามองย้อนกลับไปดู  PRA Group ซึ่งเป็นหุ้นที่ผมเคยเขียนถึงว่าน่าสนใจในซีรี่ส์ Stock in my focus กันครับ

ความเดิมตอนที่แล้ว (คลิกเพื่อดูบทความเกี่ยวข้อง)

บริษัทนี้เป็นบริษัทที่ซื้อหนี้ด้อยสภาพหรือหนี้สูญจากบริษัทอื่น  แล้วมาตามเก็บหนี้ต่อ

ตอนนั้นเขียนบทความโพสวันที่ March 20, 2016  แนะนำว่าบริษัทนี้ราคาตกรุนแรง  เนื่องจากโดนหน่วยงานภาครัฐ (Consumer Financial Protection Bureau) ทำโทษปรับเงินทำให้กำไรตก  บวกกับว่าภาครัฐอาจมีมาตรการใหม่ๆออกมาคุ้มครองลูกหนี้

ราคาเลยตกรุนแรงมากและผมเชื่อว่าคนตกใจมากจนเกินเหตุ  ยังไงบริษัทเหล่านี้ก็ยังต้องมี  และถ้านโยบายภาครัฐชัดเจน  บริษัทปรับตัวได้  ก็น่าจะกลับมากำไรปกติ

As of July 2, 2017               ราคาหุ้นอยู่ $42.16

นี่เป็นหุ้นอีกตัวที่ราคาตกลงมารุนแรงจนเริ่มน่าสนใจ  ส่วนตัวผมอาจไม่ได้ชอบตัวธุรกิจนี้มากเท่าไหร่  แต่เริ่มเห็นเป็นโอกาสเพราะราคาถูกนี่แหละครับ

AutoNation

ลักษณะธุรกิจ

ทำธุรกิจเป็นดีลเลอร์จัดจำหน่ายรถยนต์ในอเมริกา  ถือเป็นกลุ่มที่ใหญ่ที่สุดในอเมริกา  มีดีลเลอร์อยู่ 260 สาขาอยู่ใน 16 รัฐ  จากปริมาณดีลเลอร์ทั้งหมดในประเทศมี 17,000 ดีลเลอร์  ดังนั้นใหญ่ที่สุดในที่นี้ก็อาจจะไม่ได้เป็นสาระสำคัญอะไรมาก

ยี่ห้อรถที่ขายก็หลากหลาย  ยี่ห้อหลักๆก็มีหมด  Toyota, Lexus, Ford, Honda, General Motors, Benz, Nissan, BMW, Volkswagen, Audi, Porsche  และอื่นๆ

รายได้มาจากการขายรถใหม่, รถมือสอง, อะไหล่แท้และบริการซ่อมศูนย์, จัดไฟแนนซ์, ขายประกันรถ

As of July 3, 2017               ราคาหุ้นอยู่ 37.85 HKD

เพิ่งผ่านครึ่งปี 2017 มา  เรามาพูดถึงหุ้นน่าสนใจในเอเชียกันบ้าง  ช่วงนี้ตลาดหุ้นไทยยังไม่ตก  ดังนั้นเราก็ต้องขยันมองหาโอกาสข้างนอก  วันนี้ผมจะพูดถึงหุ้นบริษัท Beijing Enterprises Holdings ครับ

Beijing Enterprises Holdings

ลักษณะธุรกิจ

บริษัทนี้มีผู้ถือหุ้นใหญ่คือรัฐบาลจีน  Beijing Municipal Government  ผมไม่รู้เรียกภาษาไทยว่าอะไร  แต่มันคือองค์การปกครองส่วนท้องถิ่นเมืองปักกิ่ง

บริษัทนี้เป็นบริษัทโฮลดิ้ง  มีบริษัทลูกในกลุ่มหลากหลาย  แต่ที่เป็นสาระสำคัญของรายได้คือ

1. ธุรกิจที่เกี่ยวกับท่อส่งก๊าซธรรมชาติ ว่าง่ายๆคือเป็นเจ้าของท่อก๊าซแล้วเก็บค่าส่งตามปริมาณก๊าซที่วิ่งผ่านท่อ  แน่นอนว่าผูกขาดด้วย  ท่อก๊าซหลักในแถบปักกิ่งที่ส่งก๊าซธรรมชาติไปจ่ายโรงไฟฟ้า, ทำความร้อน, ใช้ในครัวเรือน  เป็นของบริษัทนี้
2. ธุรกิจบำบัดน้ำเสียกับจ่ายน้ำ ไม่มีก็ไม่ได้ด้วยนะ  และแน่นอนออกแนวได้เปรียบเพราะมีรัฐบาลหนุนเป็นเจ้าของ
3. ธุรกิจเบียร์ เป็นเบียร์ที่รัฐบาลสนับสนุนอย่างเป็นทางการ  ยี่ห้ออันดับสามของประเทศ

As of July 1, 2017               ราคาหุ้นอยู่ $74.21

ปกติหุ้นที่ผมสนใจจะเป็นพวกที่ราคาตกรุนแรงเป็นหลัก  แต่หุ้นบริษัทนี้น่าจะเป็นครั้งแรกในรอบหลายปีที่ผมสนใจทั้งที่ราคาไม่ได้ตกครับ  วันนี้จะมาแนะนำให้รู้จัก T. Rowe Price

1. Rowe Price

ลักษณะธุรกิจ

บริษัทนี้ทำธุรกิจ  Asset management  หรือคือรับบริหารจัดการเงินลงทุน  รายได้หลักคือมาจากค่าธรรมเนียมการบริหารที่เก็บจากคนที่เอาเงินมาฝากให้ลงทุน  ลูกค้าส่วนใหญ่อยู่ในอเมริกาและส่วนใหญ่เป็นเงินลงทุนจากพวกกองทุนสำรองเลี้ยงชีพสำหรับการเกษียณอายุ

รูปแบบการให้บริการหลักของบริษัทนี้คือกองทุนรวม  และเน้นไปที่สไตล์การบริหารกองทุนแบบ Active

As of July 1, 2017               ราคาหุ้นอยู่ $54.21

บริษัทนี้เป็นบริษัทที่โมเดลธุรกิจแปลกดีนะ  ผมชอบไอเดียของธุรกิจเค้าตั้งแต่ครั้งแรกที่อ่านเจอละ  ปรากฎว่าช่วงนี้ราคาตกลงรุนแรงทีเดียว  ก็เลยหุ้นที่ผมกำลังให้ความสนใจอยู่ในเวลานี้

Tractor Supply

ลักษณะธุรกิจ

บริษัทนี้เป็นร้านค้าปลีก  แต่มันไม่ธรรมดาเพราะเค้าเน้นขายสินค้าประเภทไลฟ์สไตล์ชนบท  และตั้งอยู่ในพื้นที่ชนบทหรือเมืองที่ออกมานอกเมืองใหญ่เป็นหลัก

Tractor Supply ปัจจุบันเป็นกลุ่มร้านค้าปลีกสินค้าสำหรับชีวิตชนบทที่ใหญ่ที่สุดในอเมริกา  ฐานลูกค้าคือกลุ่มคนที่มีฐานะแล้วชอบใช้ชีวิตอยู่ในชนบททำฟาร์มเลี้ยงสัตว์  สินค้าแบ่งเป็นกลุ่มหลักๆคือ  สินค้าสำหรับม้าและสัตว์เลี้ยงในฟาร์ม, อุปกรณ์เครื่องไม้เครื่องมือทำฟาร์ม, เสื้อผ้ารองเท้า, ฯลฯ

As of July 1, 2017               ราคาหุ้นอยู่ $570

ช่วงนี้ผมเริ่มเห็นคนไทยสนใจหุ้นต่างประเทศมากขึ้น  บวกกับว่าผมสนใจบริษัทนี้อยู่มาซักพักใหญ่แล้ว  ล่าสุดราคามีตกลงมาก็เลยอยากจะมาเขียนแนะนำให้รู้จัก