เคยมีคนถามว่าอยากทำกำไรเยอะๆในหุ้น ไม่เอาแบบได้เท่าเฉลี่ยหรือลงทุนตามดัชนี มีวิธีอะไรบ้าง เท่าที่นึกอออกก็มีวิธีอยู่ 4 แบบนี้ครับ
-
กำไรจากการเพิ่มขึ้นของความสามารถในการทำกำไรของบริษัท
อันนี้หมายถึงการที่บริษัทที่เราซื้อมา มีผลประกอบการดีขึ้นมาก กำไรสูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ทำให้มูลค่าพื้นฐานของบริษัทสูงขึ้น
กลุ่มนี้จริงๆก็รวมถึงการลงทุนประเภท private equity ที่ไปซื้อบริษัททั้งบริษัทเลย แล้วมาบริหารเองพยายามพัฒนาให้ดำเนินงานได้ดีขึ้น และรวมถึงการลงทุนซื้อที่ดินหรืออสังหาริมทรัพย์แล้วเอามาปรับปรุงพัฒนาเพื่อขายหรือปล่อยเช่าต่อ
ลักษณะพวกนี้ยากเป็นพิเศษคือเราต้องสามารถมองเฉียบขาดกว่าคนอื่น อย่างถ้าเป็นซื้อหุ้น เดาถูกเฉยๆไม่ได้ ต้องเดาถูกอยู่คนเดียวด้วย เพราะถ้าใครๆก็คิดว่าบริษัทนี้จะทำได้ดีขึ้นมาก ราคาหุ้นมันก็จะแพงอยู่แล้วสะท้อนแนวโน้มที่ดีของบริษัท ซื้อไปก็ไม่มีประโยชน์อะไร การที่เราจะคาดการณ์ได้ถูกต้องว่าบริษัทจะทำได้ดีขึ้นแบบก้าวกระโดดอยู่คนเดียวโดยที่คนอื่นมองไม่ออกเป็นเรื่องยากมาก ต้องขยันจริงจัง
ส่วนที่เป็นซื้อบริษัทมาพัฒนา อันนี้จริงๆก็ดีนะ แต่จะทำจริงก็กินเวลามาก และต้องใช้ความสามารถในการบริหารที่ดีด้วย ที่สำคัญยังต้องใช้เงินเยอะด้วย ซึ่งอาจจะไม่ค่อยเกี่ยวกับเราเท่าไหร่
-
ใช้ leverage เยอะๆ
อันนี้ก็คือใช้วิธีกู้เงินมาลงทุนเลย เอาเงินคนอื่นมาลงทุน ถ้าทำได้ดีก็แน่นอนทำให้กำไรเราดีกว่าปกติมาก
แต่ทีนี้มันมีปัญหาอยู่นิดนึงคือ การกู้ยืมเงินมาไม่ได้ทำให้เราลงทุนได้ดีขึ้นหรือทำให้เรามีโอกาสทำกำไรมากขึ้น มันเป็นการทำให้ % การกำไรหรือขาดทุนของเรารุนแรงขึ้นแค่นั้นเอง
เป็นการเพิ่มความเสี่ยงมากขึ้นด้วย สมมติคนที่ให้เรายืมเงินเกิดต้องการเงินคืนตอนช่วงที่ตลาดหุ้นตกพอดีเราก็ต้องยอมขายออกมา
ก็ถือว่าเป็นวิธีที่ตื่นเต้นละกัน มีความเป็นไปได้ที่จะทำได้ดีกว่าค่าเฉลี่ย แต่ก็มีความเสี่ยงจะเละสูงมากเหมือนกันครับ
-
ขายหุ้นที่เราซื้อมาในราคาสูงกว่ามูลค่าที่ควรจะเป็น
อันนี้คือหวังว่าเราจะขายหุ้นให้ได้ในราคาที่สูงกว่าปกติ ใช้ได้ผลถ้าเราสามารถเดาได้ว่าคนจะเกิดบ้าชอบหุ้นตัวไหนขึ้นมาแบบขาดสติเค้าถึงจะยอมมาซื้อหุ้นที่ราคาเกินมูลค่ากับเรา
วิธีนี้ก็มีความเสี่ยง หลักการคือเราต้องพยายามเดาใจคนอื่น ต้องคอยมองหาว่าน่าจะมีข่าวดีอะไรที่ทำให้คนอื่นอยากซื้อหุ้นอะไรเป็นพิเศษมั้ย ต้องคาดเดาให้ถูกแล้วไปซื้อไว้ก่อน จากนั้นพยายามขายออกไปให้ได้ก่อนที่คนอื่นจะได้สติ ซึ่งก็ไม่ใช่เรื่องง่ายเพราะถึงแม้ในตลาดจะมีคนขาดสติเยอะอยู่ แต่มันไม่ง่ายที่จะเดาว่าคนจะเริ่มบ้าเมื่อไหร่, บ้ากับเรื่องอะไร และจะหายบ้าตอนไหน
-
ซื้อหุ้นที่ราคาต่ำกว่าความสามารถในการทำกำไรของบริษัท
อันนี้คืออาศัยซื้อช่วงราคาต่ำมากตอนคนมีอคติกับหุ้นเยอะเกินไป หลังจากนั้นก็รอให้คนเริ่มหายอคติ ให้ราคากลับขึ้นมาสอดคล้องกับความสามารถในการทำกำไรของบริษัท
ความยากของวิธีนี้ไม่ใช่เรื่องของข้อมูล เพราะอันนี้เราไม่ได้ต้องคาดหวังให้บริษัททำได้ดีแบบก้าวกระโดด เอาแค่ดีอย่างที่เคยทำได้ก็ใช้ได้ ในระยะยาวคุณภาพของกิจการจะเป็นตัวดึงให้ราคาที่ตกต่ำกลับขึ้นมาได้เองอยู่แล้ว แต่ความยากคือจิตใจต้องเข้มแข็งจริงถึงจะทำได้ เพราะวิธีการนี้ส่วนใหญ่ต้องสวนกระแสเข้าไปซื้อตอนที่มีแต่คนมองว่าบริษัทไม่ดีนู่นนี่ ต่อให้จริงๆแล้วเราถูกเลยนะ แต่มันต้องรอจนกว่าคนอื่นจะได้สติไง ระหว่างทางที่รอมีแต่ข่าวร้ายเราก็จะมีผวาเหมือนกันแหละ ดังนั้นมันก็ไม่ง่าย
ในหมู่วิธีการทั้งหมดนี้ วิธีที่ 4 ที่ไปซื้อหุ้นในราคาถูกนี่ทำได้สม่ำเสมอและปลอดภัยที่สุดแล้ว ส่วนตัวผมสนับสนุนวิธีการนี้มากที่สุด แต่ถึงอย่างนั้นก็ไม่ได้แปลว่ามันจะได้ผลเสมอไปนะ เราอาจจะประมาณการณ์มูลค่าปัจจุบันของมันผิด หรืออาจมีเหตุการณ์อะไรเกิดขึ้นที่ทำให้ความสามารถในการทำกำไรลดลง หรือบางทีเราเดาถูกแหละ แต่กว่าคนในตลาดจะได้สติอาจใช้เวลานานมากกว่าที่คิดก็ได้
แต่ทั้งนี้ทั้งนั้น ผมว่าในหมู่วิธีการทั้งหมดนี้ วิธีที่ 4 เป็นอะไรที่เรามีโอกาสรวยมากที่สุดแล้ว