อย่างที่เราเข้าใจอยู่ก่อนแล้วว่า ตลาดหุ้นเป็นสถานที่ระดมทุนของกิจการใช่มั้ยครับ ทีนี้ IPO คือย่อมาจาก Initial Public Offering หรือแปลว่าการขายหุ้นให้กับคนทั่วไปเป็นครั้งแรกครับ ถ้าเห็นคำว่า IPO ของบริษัท XYZ ก็คือแปลว่าอันนี้เป็นการขายหุ้นในตลาดให้บุคคลทั่วไปเป็นครั้งแรกของบริษัทนี้ กรณีที่บริษัทที่เคยออกหุ้นมาก่อนแล้ว แล้วมาเพิ่มทุนออกหุ้นเพิ่มเติมในภายหลัง อันนี้จะไม่เรียกว่าเป็น IPO จะเป็น PO (Public offering) เฉยๆ
ทีนี้สำคัญคือ แล้ว IPO นี่มันน่าซื้อมั้ยเนี่ย ผมอยากจะยกความคิดเห็นของบุคคลระดับโลกมาเป็นข้อคิด
“It’s almost a mathematical impossibility to imagine that, out of the thousands of things for sale on a given day, the most attractively priced is the one being sold by a knowledgeable seller (company insiders) to a less-knowledgeable buyer (investors).”
Warren Buffett
“ในทางคณิตศาสตร์แล้ว มันแทบจะเป็นไปไม่ได้เลยที่ สิ่งที่คนขายที่มีความรู้มีข้อมูลเยอะกว่าไปขายให้กับผู้ซื้อที่รู้เรื่องน้อยกว่า จะเป็นของที่คุ้มค่าคุ้มราคาที่สุดเมื่อเทียบกับของชิ้นอื่นที่ขายกันอยู่หลายพันอย่าง”
แปลคร่าวๆ ใจความประมาณนี้ โดยคุณเป้ง
สรุปใจความนะครับ เค้าหมายความว่าอย่าง IPO เนี่ย มันเป็นหุ้นที่ออกเป็นครั้งแรก คนที่เข้าใจกิจการเข้าใจสภาพกิจการเป็นอย่างดีก็จะเป็นเจ้าของกับตัวสถาบันการเงินที่ไปช่วยเค้าออก IPO โดยเค้าจะทำการแต่งตัวบริษัทให้ดีที่สุด บางทีต้องมีการเตรียมการล่วงหน้าเป็นปีๆเพื่อให้งบการเงินออกมาดูดี ไม่แปลกนะครับมีทำกันทั่วไปเพราะเค้าจะระดมทุนนี่ครับ แล้วพวกนี้เค้าก็แน่นอนต้องพยายามขายให้ได้ราคาสูงที่สุดที่เป็นไปได้ ส่วนคนทั่วไปที่ซื้อก็จะไม่มีข้อมูลอะไรกิจการนี้เท่าไหร่เพราะปกติเค้าก็จะเปิดเผยงบบัญชีย้อนแค่ 2-3 ปี แล้วก็ไม่รู้ว่าเชื่อถือได้มั้ย เพราะช่วงที่ไม่ได้เป็นบริษัทมหาชนการตรวจสอบบัญชีก็ไม่ได้เข้มงวดเท่าไหร่ ดังนั้น Warren Buffett ไม่เคยซื้อหุ้น IPO เลยครับ
ความคิดเห็นส่วนตัวนะครับ ผมก็มีความรู้สึกเห็นด้วยว่าเราควรเลี่ยง IPO เพราะพอไม่มีข้อมูลย้อนหลังมากพอ จะมาทำประมาณการอะไรยากไปหมด คือไม่ใช่หุ้น IPO ประเภทกิจการไม่ดีหรือผลประกอบการไม่ดีนะครับ ที่ดีก็มีเยอะ แต่ปัญหาคือจะกำหนดราคานี่มันยากเหลือเกิน ไม่รู้ว่าจะบอกว่าราคาขายนั้นแพงไปหรือถูกไปดี ผมก็เลยส่วนตัวแล้วไม่เคยซื้อหุ้น IPO เลยเหมือนกันครับ