As of Feb 13, 2018 ราคาอยู่ที่ 783.70p
ผมเคยเขียนเกี่ยวกับ Dignity Plc ไปเมื่อ December 2, 2017 http://www.adisonc.com/stock-in-my-focus-dignity/
ตอนนี้ยิ่งน่าสนใจเข้าไปอีกเพราะราคาถูกลงไปอีกเยอะเลย จากตอนผมเขียนถึงครั้งที่แล้วราคา 1,624p ตอนนี้ราคาตกลงมาอีก -48% ได้ เลยต้องมาเขียนถึงเพิ่มเติมอัพเดทซักหน่อย
ความเดิมตอนที่แล้ว
หลักๆเลยสาเหตุที่ทำให้หุ้นบริษัทนี้ราคาตก เป็นเพราะความกังวลเรื่องการแข่งขัน ซึ่งทางผู้บริหารของบริษัทเป็นคนออกมาพูดเองเลยว่ามีคู่แข่งเข้ามาตัดราคาเยอะขึ้น
มาถึงตอนนี้
ผลประกอบการทั้งปี 2017 ออกมาไม่มีปัญหาอะไร แต่สิ่งที่คนตกใจคือเมื่อตอนเดือนมกราคม บริษัท Dignity ประกาศว่าปี 2018 จะมีการลดราคาค่าบริการจัดงานศพแบบประเภทพื้นฐานลงประมาณ 25% (ซึ่งถือว่าลดราคาเยอะอยู่นะ) และ จะไม่เพิ่มราคาค่าบริการจัดงานศพแบบเต็มรูป (งานประเพณีดั้งเดิม)
ทางบริษัทแจ้งชัดเจนเลยว่าด้วยผลจากการปรับราคาที่ลดลงเพื่อแข่งขันในตลาด ยังไงผลประกอบการปี 2018 คาดการณ์ว่าจะไม่ดีอย่างที่คาดกันไว้แต่แรก
ลองไปอ่านเพิ่มเติมดูเองได้ที่ https://www.dignityfunerals.co.uk/corporate/investors/news/press-releases/2018-01-19/1077/pre-close-trading-update-and-market-positioning/
แล้วผมว่าไง
ตื่นเต้นดีใจเลยแหละ เสียดายคือได้ซื้อไปบ้างแล้ว เลยซื้อเพิ่มไปอีกครับ
หลักๆเลยคือผมคิดว่าคนตกใจรุนแรงเกินเหตุ และราคาตอนนี้มันถูกเกินไป
- รายได้จากงานศพแบบพื้นฐาน คิดเป็นแค่ 20% ของรายได้จากธุรกิจรับจัดงานศพที่บริษัทจัดทั้งหมด ซึ่งเป็นสัดส่วนที่ไม่ได้ใหญ่อะไรนัก ราคาที่ลดลง 25% แน่นอนทำให้กำไรน้อยลง แต่ก็อาจจะไม่ได้หายไปหมดซะทีเดียวเพราะด้วยราคาที่ลดลงก็เชื่อว่าจะขายได้ปริมาณมากขึ้น
- ราคาตอนนี้มันถูกเหลือเกิน กำไรครึ่งปีของ 2017 อยู่ที่ 5p เนื่องจากเต็มปียังไม่ออกเราลองประมาณดูก่อนสมมติว่าคูณสอง กำไรเต็มปี 2017 น่าจะอยู่ที่ 145p ด้วยราคาตอนนี้อัตราส่วนกำไรต่อหุ้นเทียบกับราคาหุ้นจะเป็น 18.5%
สมมติให้ปี 2018 ทั้งปีกำไรหดลง เหลือแค่เท่ากับครึ่งเดียวของปี 2017 ก็คือ 72.5p ด้วยราคาตอนนี้อัตราส่วนกำไรต่อหุ้นที่กะว่าลดแล้วเทียบกับราคาหุ้นจะเป็น 9.25% หรือคิดเป็น P/E 10.81 เท่า ซึ่งแปลว่าคิดแบบหยาบๆไม่ต้องทำ projection ประมาณการณ์อะไรซับซ้อน ด้วยราคานี้ต่อให้ปีหน้ากำไรบริษัทตกลงครึ่งนึงมันก็ยังถูกมากเลย