พักนี้ผมสังเกตว่าจะโดนถามบ่อยเรื่องผลกระทบของปัจจัยมหภาคต่างๆ เช่น
“ทรัพป์เข้ามาแล้วแนวโน้มมองว่าตลาดดีขึ้นหรือเปล่า”
“มองว่าบาทจะอ่อนมั้ย หุ้นกลุ่มไหนได้ประโยชน์บ้าง การท่องเที่ยว โรงแรมและส่งออก อันไหนน่าสนกว่ากัน”
“ธนาคารแห่งประเทศไทยจะประกาศขึ้นดอกเบี้ยมั้ย”
วันนี้ผมมีคำแนะนำสำหรับคนที่มีคำถามลักษณะนี้ครับ
คำถามแนวนี้มีหลากหลาย แต่โดยรวมคำตอบผมคือ “ใครจะไปรู้” และที่สำคัญคือ “จะถามไปเพื่ออะไร”
ใครจะไปรู้ ก่อนอื่นเลยผมไม่ใช่นักลงทุนสายเฝ้าปัจจัยมหภาค แต่ถึงจะเป็นคนที่ติดตามความเคลื่อนไหวธนาคารแห่งประเทศไทย, เฟด ผมก็มั่นใจว่าเค้าก็ไม่รู้อยู่ดี เพื่อนผมทำงานอยู่แบงค์ชาติยังไม่รู้เลยเรื่องพวกนี้
จะถามไปเพื่ออะไร ปัจจัยอย่างแนวโน้มราคาน้ำมัน, ดอกเบี้ย, อัตราแลกเปลี่ยน, ฯลฯ คนอื่นในตลาดเค้าก็ถามแบบเดียวกันอยู่ และดังนั้นถ้ามันเป็นเหตุการณ์ที่เกิดขึ้นมันเป็นตามปกติที่คนเค้าคาดกันว่าจะเกิดอยู่แล้ว คนก็ไม่ตื่นเต้นหรือตกใจอะไร ราคาของหุ้นในตลาดก็จะสะท้อนเรื่องพวกนี้อยู่แล้ว ดังนั้นมันก็ไม่มีประโยชน์อะไรกับเรา
ลองนึกดูครับ ปกติแล้วปัจจัยมหภาคถ้ามันจะมีผลต่อราคาหุ้น มันจะต้องเป็นอะไรที่คนไม่ได้คาดว่าจะเกิด หรือเป็นเหตุการณ์ผิดปกติรุนแรงที่ปกติไม่เกิดขึ้น
ดังนั้นโดยนิยามแล้วเราก็ไม่มีทางจะรู้ได้ เหตุผิดปกติรุนแรง เช่นสงคราม หรือวิกฤติเศรษฐกิจ ขนาดนายกยังไม่รู้เลยว่าจะเกิด นึกถึงตัวอย่างช่วงสามปีที่ผ่านมา เหตุการณ์ที่ราคาน้ำมันตกฮวบลงมา 70% แบบนี้ มีใครรู้ล่วงหน้าบ้าง คำตอบก็คือไม่มีใครคาดมาก่อน
ผมว่าคำถามลักษณะนี้สุดท้ายตั้งคำถามไปก็ไม่มีใครรู้จริงๆหรอก อย่าไปเสียเวลานั่งคิดเรื่องพวกนี้เลย เปลี่ยนไปพยายามทำความเข้าใจธุรกิจของหุ้นที่เราจะลงทุนซื้อดีกว่าครับ