จากตอนที่แล้วเรารู้ละว่าการซื้อหุ้นคืนไม่ได้แปลว่าดีเสมอไป มันขึ้นอยู่กับราคาที่ซื้อหุ้นคืน แต่ทีนี้ทำไมบริษัทถึงนิยมทำการซื้อหุ้นคืนกันจัง มันมีเหตุผลอยู่ครับ
-
การซื้อหุ้นคืน เป็นการตอบแทนผู้ถือหุ้นแบบไม่เสียภาษี
ถ้าเปรียบเทียบกับจ่ายออกมาเป็นปันผล จ่ายออกมาเป็นปันผลโดนหักภาษี แต่การซื้อหุ้นคืนทำให้มูลค่าหุ้นเพิ่มขึ้นโดยไม่ต้องเสียภาษี ซึ่งถ้าซื้อหุ้นคืนในราคาที่ถูกจะยิ่งเป็นผลดีต่อผู้ถือหุ้น
-
มีผลทางจิตวิทยา
การที่ผู้บริหารทำการซื้อหุ้นคืน เป็นการส่งสัญญาณว่าเค้าเชื่อว่าราคาหุ้นในตลาดยังถูกอยู่
-
สามารถสร้างตัวเลขกำไรต่อหุ้น (Earning per share) ให้ดูดีได้
การที่จำนวนหุ้นในตลาดน้อยลง มันเหมือนตัวหารที่น้อยลง ซึ่งแปลว่าต่อให้บริษัทไม่ได้ทำกำไรดีขึ้นเลยทำได้เท่าๆเดิม ตัวเลขกำไรต่อหุ้นก็ยังสามารถสูงขึ้นได้
-
สามารถสร้างให้ ROE ดูดีได้
แน่นอน เพราะการซื้อหุ้นคืนเป็นการหักออกจากส่วนของผู้ถือหุ้น (Equity ลดลง) จึงเป็นวิธีที่สามารถทำให้ ROE หรืออัตราส่วนกำไรต่อส่วนของผู้ถือหุ้นดูสูงได้
ส่วนตัวผมแล้ว สิ่งที่ต้องระวังมากเลยคือ การซื้อหุ้นคืนมันทำให้เลข ROE กับ กำไรต่อหุ้นดูดีเว่อร์เนี่ยแหละ ยิ่งถ้าบริษัทในแต่ละปีมีการซื้อหุ้นคืนตลอดเป็นจำนวนที่เยอะ มันสามารถทำให้ตัวเลขสองตัวนี้ดูดีมากๆเลยได้ ทั้งที่จริงๆความสามารถในการทำกำไรอาจจะแค่งั้นๆ บางบริษัทที่น่ารักหน่อยเค้าก็จะคำนึงถึงผู้ถือหุ้นและซื้อหุ้นคืนเมื่อราคาถูกเท่านั้น แต่ก็มีบางบริษัทที่ซื้อหุ้นคืนแบบไม่สนใจราคา เป็นการสร้างภาพให้ดูดีเท่านั้น เป็นเรื่องที่ต้องระวังมากๆครับ
ปล. หุ้นไทยไม่ค่อยเห็นทำกันนะ อันนี้ก็รู้ไว้ละกันครับ แต่ถ้าหุ้นอเมริกานี่เยอะมาก