ลงทุนในหุ้น Defensive แทนตราสารหนี้ได้มั้ย ?
มีคนถามว่า แทนที่ปกติเราจะจัด allocation ระหว่างสินทรัพย์เสี่ยงกับสินทรัพย์ปลอดภัยเป็นหุ้นกับตราสารหนี้ เราสามารถที่จะใช้สินทรัพย์เสี่ยงเป็นหุ้นกลุ่ม Aggressive แล้วสินทรัพย์ปลอดภัยเป็นหุ้น Defensive แทนดีกว่าหรือเปล่า
ผมว่าเรื่องนี้มันก็ทำได้นะ แต่ดีกว่ามั้ยนี่ขึ้นอยู่กับว่าเราทำไปเพื่ออะไร สมมติเราบอกว่าทำไปเพื่อผลตอบแทนที่สูงขึ้น ผมก็ว่าเวิร์ตนะเพราะทำแบบนั้นก็จะทำให้เงินลงทุนเรา 100% อยู่ในหุ้นและดังนั้นในระยะยาวผลตอบแทนโดยรวมควรจะสูงขึ้นกว่าพอร์ตผสมตราสารหนี้
แต่เราต้องเตรียมใจว่า
1. ถ้าตลาดหุ้นตก หุ้นกลุ่ม Defensive ก็ตกด้วยแน่ๆ และน่าจะตกรุนแรงกว่าตราสารหนี้ด้วยถึงแม้แนวโน้มคือจะตกเบากว่าหุ้นโดยรวมก็ตาม
เพื่อให้เห็นภาพเราลองพิจารณาดูว่าสมมติเราถือหุ้น 100% แบบกลางๆ มันมีสัดส่วนของหุ้นกลุ่ม Defensive อยู่แล้วเท่าไหร่
หุ้นกลุ่ม Defensive หลักๆก็คือ sector Healthcare, Consumer Staple, Utilities และบางเจ้าก็จะนับ Communications ด้วย ซึ่งมันเป็นสัดส่วน 24% สำหรับ MSCI ACWI และ 26% สำหรับ S&P 500 สรุปคือตีคร่าวๆว่าถือหุ้นแบบกลางๆก็มีกลุ่ม Defensive ไป 25% โดยประมาณ
ดังนั้นสมมติเราถือพอร์ตสัดส่วน 60/40 มันก็ไม่ได้ต่างจากเดิมที่มีหุ้น Defensive อยู่แล้ว 25% เท่าไหร่ ก็แปลว่าถ้าตลาดหุ้นลงพอร์ตเราก็จะร่วงแรงพอสมควรแน่
2. ถ้าสมมติเราจะทำ tactical allocation ไม่ได้ถือ passive เฉยๆ มันก็จะมีปัญหาเดิมอยู่ดีเหมือนกับตอนเราถือตราสารหนี้ ซึ่งคือการเดาว่าตลาดจะตกมั้ยนี่มันเป็นอะไรที่ยากมาก แล้วถ้าสมมติเราสามารถเดาตลาดตกได้จริง งั้นแบบนั้นสลับไปถือตราสารหนี้ระยะสั้นหลบหุ้นตกก็จะดีกว่าอยู่ดี
ดังนั้นสรุปโดยรวมคือ ถ้าจะถือหุ้น Defensive แทนสินทรัพย์ปลอดภัยก็ทำได้นะ ผลตอบแทนโดยรวมระยะยาวต้องดีขึ้นแน่ แต่ก็ต้องตระหนักว่ามันไม่ใช่พอร์ตว่าเราจะไม่ผันผวนหรือปลอดภัยกว่าการใช้ตราสารหนี้แค่นั้นเอง รับได้ก็โอเคนี่
ตอนนี้เรามีคอร์ส Workshop ออนไลน์ด้วย
สามารถเข้าไปลงทะเบียนทดลองเรียนฟรีได้ที่
