As of July 1, 2017 ราคาหุ้นอยู่ $74.21
ปกติหุ้นที่ผมสนใจจะเป็นพวกที่ราคาตกรุนแรงเป็นหลัก แต่หุ้นบริษัทนี้น่าจะเป็นครั้งแรกในรอบหลายปีที่ผมสนใจทั้งที่ราคาไม่ได้ตกครับ วันนี้จะมาแนะนำให้รู้จัก T. Rowe Price
-
Rowe Price
ลักษณะธุรกิจ
บริษัทนี้ทำธุรกิจ Asset management หรือคือรับบริหารจัดการเงินลงทุน รายได้หลักคือมาจากค่าธรรมเนียมการบริหารที่เก็บจากคนที่เอาเงินมาฝากให้ลงทุน ลูกค้าส่วนใหญ่อยู่ในอเมริกาและส่วนใหญ่เป็นเงินลงทุนจากพวกกองทุนสำรองเลี้ยงชีพสำหรับการเกษียณอายุ
รูปแบบการให้บริการหลักของบริษัทนี้คือกองทุนรวม และเน้นไปที่สไตล์การบริหารกองทุนแบบ Active
แล้วที่ผ่านมาเป็นไง
ในช่วง 10 ปีที่ผ่านมาบริษัททำได้ดีมากทีเดียว ปัจจุบัน T. Rowe Price เป็น 1 ใน 25 บริษัทบริหารจัดการเงินลงทุนที่ใหญ่ที่สุดในโลก มีสินทรัพย์ภายใต้การบริหาร $860 billion
อุตสาหกรรมนี้แข่งกันด้วยความไว้วางใจของลูกค้าอย่างเดียว การที่ลูกค้าสถาบันจะไว้วางใจบริษัทสำคัญสุดคือเรื่องผลงานการบริหาร และปัจจัยอื่นที่ตามมาคือขนาด, ค่าใช้จ่ายการบริหารจัดการ, ความหลากหลายของกองทุน ซึ่งเรื่องพวกนี้ T. Rowe Price มีครบ
กองทุนรวมของ T. Rowe Price หลายกองติด 1 ใน 10 กองทุนที่ดีที่สุดในกลุ่ม Active ประเภทเดียวกัน มีผลการดำเนินงานของกองทุนดีกว่าค่าเฉลี่ยกองทุนประเภทเดียวกันย้อนหลังเป็น 10 ปี
และที่สำคัญ ค่าธรรมเนียมการบริหารจัดการของกองทุนรวมของ T. Rowe Price อยู่ในเกณฑ์ต่ำเมื่องเทียบกับกองทุนรวม Active ประเภทเดียวกันของบริษัทอื่น
สองปัจจัยทั้งเรื่องค่าธรรมเนียมที่ต่ำกว่ากองทุนประเภทเดียวกันของบริษัทอื่น กับผลการดำเนินงานของกองทุนที่ทำได้ดีค่อนข้างโดดเด่นอย่างสม่ำเสมอ ทำให้บริษัทนี้เติบโตขึ้นมาเร็วมาก
อีกเรื่องนึงที่ผมชอบเหลือเกินคือ บริษัทนี้มันไม่มีหนี้เงินกู้ธนาคารหรือออกหุ้นกู้เลยซักบาท ต่อให้รวมหนี้สินทั้งหมดอย่างเจ้าหนี้การค้า, ภาระผูกพันพนักงาน, ฯลฯ ก็ยังเป็นสัดส่วนแค่ 13.01% ของทรัพย์สินทั้งหมด ซี่งถือว่าน้อยมาก
ทำไมตอนนี้ถึงน่าสนใจ
ราคาหุ้นจริงๆมันไม่ได้ตกอะไรเยอะแยะแหละ มันมีตกลงมาเล็กน้อยเนื่องจากช่วงนี้กระแสความนิยมในกองทุน Passive ที่ลงทุนแบบไม่เลือกตามดัชนีมาแรงกกว่ากองทุน Active ที่ผู้บริหารกองทุนเลือกหุ้นให้แบบ T. Rowe Price ซึ่งประเด็นนี้จริงๆเป็นปัจจัยเสี่ยงที่สุดเลยของบริษัทนี้ เพราะเราไม่รู้ว่าในอนาคตกระแสความนิยม Passive มันจะรุนแรงขนาดไหน มันอาจจะรุนแรงมากก็ได้ทำให้ T. Rowe Price ผลประกอบการอาจจะออกมาแย่กว่าที่คาด
เหตุผลหลักๆที่ผมสนใจคือ
- หนึ่งผมเชื่อว่ายังไงอนาคตก็จะยังมีตลาดสำหรับกองทุน Active ที่ทำได้ดี และเงินลงทุนของคนท้ายที่สุดก็จะค่อยๆไหลไปอยู่กับบริษัทที่มีผลการดำเนินงานกองทุนที่ดี กองทุน Active ที่จะรอดก็น่าจะเป็น Rowe Price
- ราคาหุ้นในตอนนี้ ถึงจะไม่ได้ตกลงมาเยอะแยะอะไร ไม่ได้ถือว่าถูกตามมาตรฐานปกติของผม แต่ก็ดูไม่แพงเมื่อเทียบกับกำไรและแนวโน้มที่น่าจะทำได้ดีขึ้นของบริษัท
